FOCUS (28-Mar-2018) PT Gudang garam Tbk: Attractive Risk-Reward; Stay Positive (GGRM, Rp71.300, BUY, TP Rp92.650)

Home » Stock » FOCUS (28-Mar-2018) PT Gudang garam Tbk: Attractive Risk-Reward; Stay Positive (GGRM, Rp71.300, BUY, TP Rp92.650)
March 29, 2018 Stock No Comments

Analisis menyatakan lebih lanjut mengenai hasil laporan keuangan seutuhnya GGRM pada kuartal IV/2017 (4Q17) menunjukkan bahwa other receivables sebesar Rp0,9 triliun terkait dari reklasifikasi akun, sementara tingginya cukai/PPN untuk rasio penjualan menunjukkan ruang untuk kenaikan harga lebih lanjut.

Kami menilai risiko yang baik berdasarkan harga saham per laba untuk 12 bulan ke depan hampir menyentuh -1 standar deviasi, sementara kenaikan ASP baru-baru ini memberikan suara yang yakin bahwa tren volume YTD GGRM seharusnya tidak keluar. Kami masih merekomendasi positif. 

Catalysts: Dukungan dari tingginya margin volume produk, seperti Surya, yang disebabkan oleh keyakinan manajemen dari naiknya Surya 16 terkecuali harga pabrik sebesar 5,3% di atas 5 tahun terakhir: dan produk baru rokok mid-tar diluncurkan pada tahun ini saat GGRM merayakan Anniversary ke-60 pada Jun18. (Adrian Joezer, Lakshmi Rowter/Riset Mandiri Sekuritas)

__._,_.___